Concluyó el primer semestre de 2024 con el S&P 500 realizando 31 máximos durante el periodo. Así, con sus 5,460 puntos y un rendimiento de 14.5%, el referente principal de los mercados americanos superó todos los estimados por parte de los analistas de Wall Street. Destacaron los sectores de tecnología y comunicación, mientras que el sector de bienes raíces fue el único de los 11 que mostró rendimiento negativo durante el periodo. Así mismo, las acciones MEGA CAP o de grande capitalización, continuaron haciéndose más grandes aún. Durante junio, NVIDIA pasó brevemente a MICROSOFT para convertirse en la empresa más valiosa del mundo con una capitalización de mercado de 3.3 trillones de dólares. De igual manera TESLA, que había sufrido un desplome de 43% durante los primeros cuatro meses del año, rebotó fuertemente (+77%) en junio y los primeros días de julio para regresar a terreno positivo (+1%) en este 2024. Con esto, el rendimiento de dichas empresas y su peso en los principales índices, han sido factor clave para el desempeño de los mercados. Y si bien las acciones MEGA CAP destacaron durante este primer semestre, la marea alta no ha levantado a todos los barcos por igual, siendo que los sectores SmallCap y Value se han rezagado, al igual que las acciones de bancos regionales y bienes raíces como ya se había mencionado.

Pasando a los mercados de deuda, la historia no ha sido tan favorable como la de las acciones, con los principales índices de bonos agregados y bonos corporativos rindiendo -0.71% y -0.49%, respectivamente durante el semestre. Con esto, las posiciones a plazo han rendido menos que los equivalentes de efectivo debido al aumento de las tasas de interés. Dicho lo anterior, las probabilidades para una primera baja de tasas en septiembre por parte del a FED han aumentado a 78% y, de materializarse, las posiciones largas podrán recuperar algo de terreno.

Con respecto al mercado local, el peso mexicano sufrió una depreciación de alrededor del 7.5% durante el mes de junio tras conocer el resultado de las elecciones. Así mismo, la bolsa cayó 4.96% durante el mes para acumular un rendimiento negativo de -8.62% en lo que va del año. Y si bien los nombramientos del nuevo gabinete parecen en su mayoría ser más acertados, algunos de ellos ciertamente muestran sombra de la administración anterior.

Finalmente, en el Reino Unido el partido laborista gana por mayoría abrumadora tras 14 años de gobierno conservador, mientras que en las elecciones francesas el Nuevo Frente Popular de izquierda sorprendió al llevarse el mayor numero de asientos, dejando en segundo lugar al bloque de Macron y en tercero a la extrema derecha de Marine Le Pen. Ahora el foco pasará a la carrera por la Casa Blanca, que tras un primer debate desafortunado para el actual presidente Biden, deja al candidato republicano Trump mejor parado de cara a las elecciones de noviembre.